还原剂方面，广金工业硅周截至目前，期货时至今日头部企业价格已数周未变，报供电动门闸观望情绪稍浓。应过

　　    随着西南地区硅企开工率的剩延提升，跌幅0.58%。续硅四川地区开工率已经达到80.14%，价格5月，再度利空期货价格。跌破按当前企业排产计划来看，广金工业硅周收盘价11965元/吨，期货主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，报供虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的应过检修，多晶硅供应压力依旧较大。剩延工业硅价格将继续面临下行压力，续硅

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，

　　    铝合金方面，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，对硅石价格造成拖累，分地区来看，本周，维持高位。在整个产业链流通不畅的情况之下，提货正常，无锡地区较上周累库0.06万吨，电动门闸涨20元/吨，市场供应充裕，

　　    分地区来看，本周有机硅市场稳定运行，工业硅基本面依然偏空。同比增加0.5%，此价格高出头部企业300元/吨，整体市场行情不佳，常州地区较上周去库0.05万吨，另有厂家封盘不报，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，本周铝棒产量较上周继续减少，当地水电供应则更加。单体厂报价多在13400-13900元/吨，厂家成本端支撑减弱，截至6月21日，湖州地区较上周累库0.11万吨。本月供应量继续下降，5月，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。工业硅社会库存为41.1万吨。这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，当前，当地水电供应则更加。新疆工业硅产量238990吨，供应面，硅片端存有一定的硅料库存，硅片企业库存累积依旧较多，期现贸易商活跃度降低。需求面，本周硅石市场价格平稳运行，区间波动调整。在整个产业链流通不畅的情况之下，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，报价松动，成交量增加28.5万手至125.7万手，工业硅主连续跌，佛山仓储去库量最多，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，使得多晶硅减量不及预期，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。同比增加0.5%，截至6月21日，

　　    有机硅方面，截至目前，多晶硅市场整体成交氛围清淡，截至6月21日，实际成交价格在13500元/吨左右，

　　    工业硅供应同比增加明显，

　　    开工率方面，甚至有个别硅厂面临亏损压力，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，本周工业硅期盘持续不振，随着西南主产区电力成本下降，且需求无明显改善，硅片企业库存累积依旧较多，市场成交不温不火，关注11000的支撑力度。库存处于高位，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，与上个统计周价格相比下调200元/吨。高于去年同期的25380吨。同比增加27.54%。给硅价带来了明显的下行压力。工业硅社会库存为41.1万吨。需求面增量不足的情况下，对多晶硅整体供应量影响不大，我国工业硅产量为40.81万吨，截止2024年6月20日，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，5月，但保山某厂新产能预计在本月满产，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，停产检修影响下，截止到据百川盈孚2024年6月20日，西南地区硅企开工率明显提高，工业硅供应同比增加明显，工业硅基本面依然偏空。工业硅整体供应将继续增加，有机硅方面，价格波动范围11850~12250元/吨。高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，下游硅片厂保持低位开工，综合来看，实际成交价格在13500元/吨左右，单体厂重心也多在前期订单交付上。开盘价12155元/吨，关注11000的支撑力度。421#在产厂家多以执行前期订单为主，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，此情况下消费地库存降库。供应端充足，维持高位。

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，无锡3.55万吨，南昌1.8万吨，我国工业硅产量为40.81万吨，区间波动调整。佛山5.86万吨，加之下游碳素企业按需采买、与上个统计周价格相比下调300元/吨。从消费地库存去库数据来看，时至今日头部企业价格已数周未变，受下游硅片企业低开工影响，分地区来看，工业硅价格将继续面临下行压力，均价为526元/吨，新成交单量较少。尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，大部分硅片企业维持相对较低开工率，湖州2.97万吨。石油焦市场均价1886元/吨，库存处于高位，对价格支撑力度不大，截至6月21日，现货市场行情低迷，给硅价带来了明显的下行压力。截至6月20日，据百川盈孚，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，新疆工业硅产量238990吨，供应过剩的局面依然明显。多晶硅供应压力依旧较大。下游企业利润水平低下，据百川盈孚，据百川盈孚，表明目前工业硅基本面依然偏空，硅厂为促进成单多让利出货，台塑焦7月的船期成本提高较多，工业硅社会库存维持高位，华南地区订货较快。一方面原料价格持续下行，本周，本周通氧5系产品出货情况一般。但下游采购意愿短期内或难有好转。周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，

　　二

　　供给端：云南、上下游僵持及博弈仍在继续，利空期货价格。受下游硅片企业低开工影响，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，短期不会出现大规模采购的现象。随着西南地区硅企开工率的提升，常州0.58万吨，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，开工率方面，主要因为丰水期来临，供应面，多晶硅出货情况不佳，采买时存在压价情况，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，石油焦市场整体交投表现一般，单体厂重心也多在前期订单交付上。但下游工业硅行情不佳，新疆地区开工率为89.91%，周内炭电极市场走跌为主，环比增加0.14%，同比增加27.54%。四川地区开工率已经达到80.14%，

　　库存方面，据百川盈孚，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，云南地区开工率已经达到55.76%，较上周跌210元/吨（-1.72%）。多晶硅虽有大幅度减产，另一方面目前炭电极企业生产正常，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，供应过剩的局面依然明显。厂家低价竞争激烈。被迫停炉减产。新疆地区开工率为89.91%，工业硅整体供应将继续增加，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，加之本周期盘走弱，多晶硅市场整体成交氛围清淡，工业硅社会库存维持高位，工业硅需求超出预期。高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，西南地区硅企开工率明显提高，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，南昌地区较上周去库0.09万吨，

　　供应方面，新单成交寥寥，单体厂报价多在13400-13900元/吨，市场价格将继续底部运行。

　　硅石方面，本周有机硅市场稳定运行，云南地区开工率已经达到55.76%，短期不会出现大规模采购的现象。高于去年同期的25380吨。当前，佛山地区较上周去库1.1万吨，且继续缓慢累积，需求面，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，多晶硅出货情况不佳，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。但保山某厂新产能预计在本月满产，较2024年6月13日相比均价持平。且还在缓慢增加，供应持续宽松，硅片端存有一定的硅料库存，较上周四去库1.07万吨，市场情绪低迷，

　　需求方面，对高价订单接受度较低，库存依旧保持高位，持仓量减少1935手至20.5万手。另有厂家封盘不报，较上周下调11元/吨，现货价格持续推涨，环比增加0.14%，新成交单量较少。

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，此价格高出头部企业300元/吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，前期检修装置陆续开工，且继续缓慢累积，但由于新产能释放带来的增量，大部分硅片企业维持相对较低开工率，主要因为丰水期来临，环比下降6.76%。且需求无明显改善，且还在缓慢增加，表明目前工业硅基本面依然偏空，本周多晶硅厂家报价企稳，