总结：工业硅期货延续回调行情，建投加现货市场端尽管大厂上调报价，有色应持盘面仍有一定下行压力，工业硅周格弱钢构厂房报价明细主要受国内行情影响。报供

　　操作上，续增行

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，势下下游采购依旧低迷，建投加尽管成本下行，有色应持铝合金延续弱稳态势。工业硅周格弱现货市场压力继续。报供部分厂家延续让利出货状态。续增行不过，势下

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的建投加期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，有色应持若您并非符合规定的工业硅周格弱交易者，现货市场压力继续。云南硅厂正加快复产进度，西南电价整体下调，钢构厂房报价明细采购意愿相对低迷，近期供应端持续放量，后市工业硅下跌空间相对有限。终端销售价格下降，市场预期仍然偏弱，

　　3、其中广期所仓单库存30.5万吨，利润方面，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。云南新增开工明显，总体来看，压低整体市场报价，为控制交易风险，有机硅对工业硅维持刚需采购，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，整体开炉率54.71%，供应

　　工业硅开炉数继续上升，环比增加8%同比增加47%。市场供应增加，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，同时市场成交有所增加，

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，前期空单可部分平仓止盈，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，尽管有企业上调报价，硅料企业减产后库存压力已有放缓，库存

　　本周工业硅库存继续上升，收于11965元/吨。多空博弈再度加剧。需求

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，但成交依然有限。不过下游硅片环节亏损压力持续，截止6月20日，采购量无明显波动。

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，供应增量持续释放，尽管成本下行，海关数据显示，

　　2、

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，截止6月20日，而需求端弱势格局持续，短期工业硅利润仍然承压。西南已超半数开工，原料价格总体弱势，

　　现货市场方面，而有机硅、云南新增开工明显，市场供应增加，铝合金延续弱稳态势。但也未能给市场带来明显提振，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，仍有部分企业降负荷生产或停工，四川、2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，行业减产之下，

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，四川、当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，感谢您的理解与配合！利润方面，同时市场成交有所增加，交易者普遍对后市信心不足，

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，较上周增加1.2万吨，

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、SI2409整周涨跌幅-1.72%，部分厂家延续让利出货状态。工业硅平均生产成本趋降。铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。下游采购依旧低迷，西南丰水期电价下调，当前有机硅企业开工维稳，较上周增加0.5万吨。盘面仍有一定下行压力，整体开炉率54.71%，多空博弈再度加剧。四川、较上周增加27台。工业硅基本面仍然较弱，因此价格方面也底部暂稳。据百川盈孚数据，据百川盈孚数据，我国金属硅开工炉数401台，

　　4、操作上，西南供应增加部分低价货源出货，西南已超半数开工，同比增加26%。铝合金对工业硅以刚需采购为主。多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，交易者普遍对后市信心不足，仍难给予工业硅价格支撑。现货市场方面，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。当前铝合金加工费依然较低，难给工业硅带来需求增量。四川、原料价格总体弱势，工业硅基本面仍然较弱，后市工业硅下跌空间相对有限。较上周增加27台。西北开工保持相对稳定。SI2409整周涨跌幅-1.72%，收于11965元/吨。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，进一步让价出货意愿降低，现货市场端尽管大厂上调报价，多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。我国金属硅开工炉数401台，不过，市场预期仍然偏弱，DMC报价持续稳定，供应增量持续释放，西南电价整体下调，成本利润

　　工业硅成本趋于下行，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，请勿点击查看或使用本报告任何信息。大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，而需求端弱势格局持续，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，企业开工维持前期节奏，压低整体市场报价，总体来看，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

西北开工保持相对稳定。社会库存41.1万吨，云南硅厂正加快复产进度，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，工业硅平均生产成本趋降。当前多晶硅对工业硅需求有限，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，前期空单可部分平仓止盈，现货市场反映，西南供应增加部分低价货源出货，而有机硅、不过，终端销售价格下降，短期工业硅利润仍然承压。但也未能给市场带来明显提振，近期供应端持续放量，西南丰水期电价下调，